这是新能源大爆炸的第644篇原创文章

(资料图)

“新能源已死，有事请烧纸”，这几乎已经成为近期市场对于新能源行业的共识了，近期以派能科技为代表的储能板块大跌，更是让市场确信了这一点。

01 

储能走势和基本面严重背离

派能科技之所以大跌，继而引发整个储能板块的大跌，是因为网传派能科技有工厂放假停工了，引发市场对于海外户储需求的担忧。

行情火热的时候，一切利空皆利好，行情惨淡的时候，利好也是利空，更不要说当下新能源如此羸弱的情况下，再遭遇这样的利空消息，派能被砸也就不冤了。但这就是真相吗？

事实是派能科技3月份确实有产线停工，但却不是因为海外户储需求出问题，而是因为上游碳酸锂价格暴跌，产业界观望情绪浓厚，普遍有停工，派能也只是跟产业保持趋势同步而已，4月份的排产环比明显增加，而且Q2的排产环比Q1还将大幅度增加，大概增长30%左右。

事实上，今年以来的1、2月份，企业主要都在消化库存，但进入3、4月份后，已经在加大产量了。

与其相信各种传闻，不如看看储能行业2023年一季报的情况。从目前已经公布2023年一季报的几个户储公司的业绩来看，并没有发现行业需求有什么问题，相反，依然是行情火热的状态。

02 

派能被严重错杀

派能科技2022年度实现营收60.1亿元，同比增长191.55%；归母净利润12.7亿元，同比增长302.53%；扣非净利润12.6亿元，同比增长319.4%，全年毛利率34.7%，同比提升4.67 个百分点。

具体到Q4，营收24.45亿，同比增长218.4%，环比增长42.56%；归母净利润6.28 亿，同比增长869.33%，环比增长64.83%；扣非净利润6.15亿，同比增长948.38%，环比61.84%。毛利率更是提高到了38.39%，同比提升14.6个百分点，环比增加2.8 百分点。

不得不说，户储相比其他电池企业就是好，强如宁德时代，这几年的毛利率也明显下行，去年更是明显下滑，只有20%出头了，派能科技非但没有下滑，反而提升了几个百分点。尤其是Q4，在碳酸锂价格还没有明显下降的时候，毛利率就已经逼近40%，只能说明公司的产品提价了，可见公司对下游的话语权有多强。

在今年碳酸锂价格雪崩的情况下，公司的毛利率会有多惊艳的表现更不用说，事实也是如此，2023年一季度，公司的毛利率就超过了40%，达到40.23%，环比继续提升了1.84个百分点。

而且公司的产品线也开始从户用储能扩展到其他领域，包括电网储能 、船舶、房车移动电源等，都已经开始启动进入和销售。

市场总是盯着户储市场，担心竞争加剧，公司的业绩将受影响，不说户储市场依然很庞大，而且还在持续增长，更加关键的是，企业尤其已经做到行业龙头级别的企业，更懂得如何应对行业之间的竞争，以及企业的长期发展问题。

03 

错杀的科士达反攻一触即发

科士达在此前炸裂的2022年报基础之上，再次交出了更加炸裂的2023年一季报。

2023Q1 公司实现营收 14.03 亿元，同比增长150.2%， 环比下降15.6%；归母净利 2.34 亿元，同比增长330.4%，环比增长11.3%；扣非净利润 2.25 亿元，同比增长 415.3%，环比增长 12.6%。2023Q1 毛利率为 32.0%， 同比增长 2.7个百分点，环比下降 1.31个百分点。

虽然Q1的营收看着是环比下降的，但一季度本来就是淡季，往年基本上营收都只有Q4的1/2甚至1/3的样子，今年一季度又比较特殊，这种情况下只环比下降了15.6%，说明储能还在大幅度的增长，Q1 来自储能的收入应该已经达到公司营收的一半！

更加让人惊喜的是，Q1的净利润在去年的高基数之上，再次实现了环比增长，而且也创下了公司单季净利润历史新高！

按Q1的业绩看，2023 年公司光就储能业务出货 3GWh+，收入 45-50 亿，同比翻 3 倍以上，没有多大问题。

德业股份是这几年最受益于光储行业大爆发的公司之一，甚至可以说没有之一。

在去年亮眼的年报之后，公司的2023年一季报业绩预告依然表现亮眼，当季实现归母净利润5.5-6.2亿，同比增长316.3%-369.2%，扣非净利润4.7-5.4亿，同比增长289.1%-347.3%，在一季度这样的淡季能实现这样的利润，已经是超出市场预期了。

事实上，过去近一年来，市场一直在担心光储行业竞争格局变差的问题，尤其对于德业这样过去两年多涨了20倍，预期反映的比较充足，甚至可以说提前透支的公司而言，市场的这种担忧更加明显。

但不断超出预期的业绩却证明了公司作为光储行业的新锐，市场如此炒作并不是瞎来的，值得市场如此看好。

总之，无论是从全球新能源发展大浪潮趋势看，还是市场里具有代表性的储能公司2022年报，尤其是2023年一季报的业绩来看，储能依然处于非常良好的发展状态，完全不需要担心。

近期的走势没有任何原因，就是市场风格不在新能源板块而已，相反，随着越往下走，板块的二级市场走势跟基本面之间的背离越来越大，一旦科技板块的炒作行情结束，新能源行业将迎来猛烈的反攻，而储能，毫无疑问属于先锋！

声明：文章仅记录作者思想，不构成投资建议，投资有巨大风险，需谨慎谨慎再谨慎，希望大家像对待装修房子一样对待自己的投资，不要让挑公司的时间还不如你挑家具的时间来得多，你对待小钱能反复权衡，怎么对待大钱反而如此草率？