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1、今日A股上涨原因年初至今，传媒、计算机、通信板块领涨A股，涨幅在35%以上，我们认为前期A股充分定价了经济的弱预期，甚至是过度定价了弱衰退的因素，但是其实从经济数据来看，包括用电量、出口、社融等方面，均体现出经济仍在修复进行中，而对应的22年上半年经济低基数的效应，整体来看上半年经济压力较低。今日顺周期板块全面领涨，上证50指数上涨2%，反应了资金在TMT板块内部分化的同时，也开始逐渐关注经济复苏的受益板块。2、后市观点往后看，海外流动性预期边际宽松，国内资金面保持稳定，A股宽基指数预计窄幅震荡。从行业板块上，我们依旧认为人工智能是年度主线行情，前期TMT走出了单边行情，在累积了较大涨幅之后，板块内部虽然这两周已出现分化，带动顺周期板块重新定价，但是目前没有出现行业比较优势更为明显的赛道，大概率会在TMT内部进行轮动上涨。3、看好哪些板块短期来看，我们认为顺周期板块还将继续修复，看好一季报具有超预期可能性的行业，同时也关注赔率较高的地产及地产后周期，以及包括内需主导、国际定价、供给有限的顺周期品种如铜、铝等。中长期维度，新兴成长板块TMT还将是全年的主线。